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DeFi发展轨迹和行业全景
维基链CEO高航在实战特训活动中为学员系统地介绍了DeFi的基本情况，包括发展进程、现状和各业态等。高航表示，DeFi是去中心化金融（ ）的简称，相对于中心化金融CeFi（ ）而言，它是以加密货币为基础资产逐步**CeFi各业态CeFi。一般而言，CeFi发展进程是这样：原始货币、银行/P2P、资产交易、衍生品。与此对应，DeFi发展路径：比特币/莱特币等、借贷/稳定币、DEX、。
整体上，DeFi总锁仓价值约93亿美元，较年初增长约13倍。目前处于泡沫阶段，主要力量是投资机构（9月16日前数据）。另外，以太坊为核心承载公链，因为性能问题，Gas费高，让挖矿成为大资金用户的游戏。
对于DeFi的发展现状，还可以从资产、项目、公链、用户和风险等五个角度进行审视：
（1）资产：主要是BTC跨链到以太坊，其中、WBTC等都从流动性挖矿中受益颇多。
（2）项目：DeFi社区掀起了一场分叉浪潮。借贷项目与交易项目互相促进，流动性挖矿的冷却使得借贷项目规模下滑。
（3）公链：国内主要公链也在探索DeFi布局，不过多数以流动性挖矿为起点，根基不稳；且在纷纷打通与以太坊的跨链，寻求资产和玩法的多样化。
（4）用户：鉴于多数挖矿项目缺乏可持续造血能力，就缺乏持续性用户粘性，短期内激励措施决定了用户资金的流向。典型的如和。
（5）风险：追热点的项目在技术安全上是风险是非常高的，加上各项目在协议、资产上的多重嵌套使得整个DeFi市场必须警惕系统性风险的发生。
DeFi生态主要包括稳定币、DEX、借贷、衍生品等，它们和挖矿之间存在不同的关系。其中，挖矿急速地促进了稳定币发行和交易规模增长，稳定币挖矿催生借贷规模上涨，DEX（AMM类）是挖矿模型运转的主要场所，而衍生品能够促进资产多样化、交易类型丰富、聚合理财等。另外，火币、币安、OKEx等各大中心化交易所也纷纷推出挖出产品或业务，这些就是DeFi的生态全景。
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